Modelo Milei/Caputo: récord de deuda externa que superó los 483.830 millones de dólares

En un trabajo de Juan Garriga:
La deuda pública volvió a marcar un récord y superó los 483.830 millones de dólares a marzo de 2026, lo que implica un incremento cercano al 30 por ciento desde diciembre de 2023, pese al discurso oficial que insiste en que la deuda no creció. De acuerdo con el balance cambiario del Banco Central, durante esta gestión se registró un ingreso significativo de dólares por deuda externa que no se tradujo en acumulación de reservas ni en fortalecimiento de la economía real.
El economista Martín Burgos, director de la consultora Lado B, señala que el eje del problema está en el destino de esos fondos, que lejos de apuntalar la economía terminan alimentando la salida de divisas. "El Gobierno afirma que no tomó deuda, pero los datos muestran que sí hubo ingreso de financiamiento externo, que se utilizó principalmente para cubrir compromisos financieros y fuga de capitales", explica.
De acuerdo con los datos actualizados a marzo de 2026, desde diciembre de 2023 ingresaron 47.000 millones de dólares netos en concepto de deuda externa, incluyendo desembolsos de organismos internacionales, el Fondo Monetario Internacional y préstamos financieros.

Cuando la cara habla por sí sola: Milei a los gritos e insultos en el Congreso

“¡Chorros!” respondió el presidente de la Nación, Javier Milei, cuando se retiró del Congreso después del informe de gestión brindado por el jefe de Gabinete, Manuel Adorni, que fue seguido en vivo por el propio jefe de Estado y ministros de su equipo de Gobierno.
“Corrupto”, le devolvieron desde el lugar en el que se encontraba la prensa acreditaba, desde donde también se oyó el pedido para que reabra la Sala de Periodistas de la Casa Rosada. 

Ese fue el epílogo de la presencia del mandatario en el parlamento. Esto es el presidente.

La Libertad Avanza también está perdiendo a los jóvenes

Nos dicen desde la consultora de Zuban Córdoba que el dato de abril se vuelve más interesante cuando miramos por edad. La demanda de cambio es transversal en todos los rangos etarios:

-59,2% entre 16–30 años 

-79,4% entre 31–45 

-73,6% entre 46–60 

-63,2% en mayores de 60
Los pibes no podían aguantar muchos más pero en todas franjas etarias muestra un dato contundente y el conjunto de los encuestados señala que el 71,2% está de acuerdo con que Argentina necesita un cambio de gobierno, mientras que el 21% se manifiesta en desacuerdo y un 7,8% no tiene una posición definida. El estudio señala un clima social marcado por el malestar económico, la caída del consumo y la pérdida del poder adquisitivo.

El principio del fin. 

La peor caída del consumo en 14 meses: 5.1% en marzo

-Las ventas volvieron a ceder en marzo y está lejos de recuperarse frente al nivel de fines de 2023: está a 22 puntos porcentuales de diciembre de ese año, según la medición de la consultora Scentia.

-El consumo masivo en Argentina ha mostrado una tendencia de caída continua, con un descenso interanual del 5,1% en marzo de 2026, lo que representa la peor caída en 14 meses. 

-Esta tendencia se ha profundizado en el primer trimestre, con un saldo acumulado de -3,1%. 

-La caída se ha sentido en todos los canales de venta, con supermercados y autoservicios independientes entre los más afectados. 

-El consumo masivo sigue en picada, con un descenso acumulado del 11% real interanual a lo largo de todo el año 2024. 

-La baja del salario real de los trabajadores y la pérdida de más de 110.800 puestos de trabajo complican la capacidad de compra de las familias.

-Los canales más afectados incluyen supermercados, mayoristas y autoservicios independientes.

El 66% de los argentinos convencidos que se rompió el pacto anticasta de Milei y forma ahora parte de ella

El Monitor de Opinión Pública (MOP) de Zentrix Consultora muestra que la percepción de corrupción en el gobierno de Javier Milei ya dejó de ser un tema lateral para convertirse en un factor central del desgaste oficialista. El dato más delicado para la Casa Rosada no es sólo que el 57,3% perciba corrupción generalizada en la gestión o que el 60,2% interprete las denuncias como parte de un problema general de gobierno, sino que esa lectura empieza a golpear directamente sobre la promesa con la que Milei construyó su legitimidad: la idea de venir a enfrentar a “la casta”. Cuando el 66,6% afirma que ese pacto se rompió y que el Gobierno terminó siendo parte de aquello que prometía combatir, lo que se erosiona no es únicamente la imagen de una administración, sino el núcleo simbólico que le daba sentido político a su discurso. En otras palabras, la sociedad empieza a percibir una contradicción entre el relato fundacional del mileísmo y la forma en que hoy se interpreta su ejercicio del poder.

Familias argentinas con fuerte endeudamiento y mora que supera a la de la pandemia

Del economista Christian Buteler gráfico incorporado a X, @cbuteler:
-La mora bancaria del segmento familias se dispara a niveles históricos en 16 años. 

-La velocidad y magnitud del deterioro actual supera con creces el pico registrado durante la pandemia.

-Fuerte estrés sistémico. 

-Todas las líneas de crédito registran máximos de mora.-

(2) El gobierno gasta pero no paga: no hay superávit financiero

A Javier Milei lo corren hasta por la derecha liberal. Roberto Cachanosky en su cuenta X como @RCachanosky, sube el gráfico y señala:

-El superávit fiscal primario del primer trimestre de 2026 fue de $ 5.466.661 millones.

-Y la deuda flotante (atrasos en los pagos del tesoro que es deuda no documentada) fue de $ 4.044.758,20.

-Es decir, el 74% del superávit primario se explica porque el tesoro gasta y no paga.

-Es aumento de la deuda pública que no aparece en la deuda documentada. 

-Si se considera que el superávit financiero del primer trimestre 2026 fue de $ 1.734.369 millones, es claro que no hubo superávit financiero. 

-A esto hay que agregarle los intereses de LECAP, LETAMAR, BONCAP y PR17 la situación del resultado fiscal está lejos de ser superavitaria.

(1) El superávit fiscal es un fraude

Leemos:
-Así pudo cerrar las cuentas ante el FMI. 

-Además de ello este año está contabilizando ingresos de privatizaciones. 

-La recaudación fiscal cayó 8% en el primer trimestre.
-La deuda flotante fue clave para que Luis Caputo le muestre una meta fiscal cumplida al FMI.
-El pilar de la estabilidad del Gobierno de Javier Milei, el superávit fiscal, no tiene la solidez que le hubiera brindado una reforma del Estado que haya derivado en un menor gasto. 

-En rigor se mantiene en función del esfuerzo diario por no gastar. 

-Así lo demuestran los datos de la Tesorería General de la Nación.

-La deuda exigible de la Administración Central, que es la Presidencia, los ministerios, y los poderes Legislativo y Judicial, creció 14% en términos reales desde marzo del año pasado al mismo mes de este.
-Es lo que se conoce como deuda flotante. 

-Es decir, el Gobierno recibe la factura del un proveedor y demora el pago. 

-Así se explica que en el último mes y medio hayan proliferado protestas en diferentes áreas por demoras de pagos a proveedores.

Una constante que se repite: otro libertario con los papeles flojos

El secretario de Coordinación de Instraestructura de Economía, área de ministro Toto Caputo, tiene sus propiedades a nombre de dos sociedades: Genova LLC y Waki LLC. Frugoni, no habría informado ante las autoridades argentinas al menos cinco propiedades ubicadas en Estados Unidos, según registros oficiales del estado de Florida. A estos inmuebles se sumarían otros tres mencionados en un informe televisivo, lo que elevaría a ocho la cantidad total bajo análisis.
De acuerdo con la documentación relevada el periodista Hugo Alconada Mon en el diario La Nación, Frugoni controlaría parte de esas unidades a través de estructuras societarias constituidas en el exterior. Se trata de dos sociedades de responsabilidad limitada creadas en el estado de Delaware bajo los nombres mencionados. Estas firmas habrían sido utilizadas como vehículos para la compra y administración de departamentos en Florida, cuyos valores se ubican entre los U$S140.000 y los U$S310.000.
La figura de Frugoni, que responde políticamente al ministro de Economía, Luis Caputo, y tiene bajo su órbita áreas clave como Infraestructura y Transporte dentro del gobierno de Javier Milei, no es ajena a controversias previas. Durante la gestión de Mauricio Macri, cuando presidía Autopistas Urbanas Sociedad Anónima (AUSA), su nombre ya había sido objeto de cuestionamientos en el marco de la obra del Paseo del Bajo.
Se suma a la lista de libertarios poco afectos a completar declaraciones juradas. Donde tocan sale pus.

El 84,9% de los empresarios no ven mejoras en la producción durante el próximo trimestre abril-junio

Leemos:
-Los industriales profundizan su pesimismo acerca de las posibilidades de que haya reactivación en el corto plazo: una encuesta del Indec realizada entre empresarios del sector mostró que el 84,9% de las fábricas no espera mejoras en el nivel de producción durante el próximo trimestre, abril-junio.
-Además, un 50,9% consideró que los pedidos de sus clientes están por debajo de lo normal. 

-En cuanto al porqué, el 52,5% destacó que el mayor limitante a la producción es el bajo consumo interno. 

-El segundo puesto se lo llevó la competencia importadora.
-El Indec publicó la Encuesta de tendencia de negocios, realizada entre empresarios de la industria manufacturera y correspondiente a abril. 

-La "demanda interna insuficiente" fue vuelta a destacar como "el factor más importante que está limitando la capacidad para aumentar la producción", aunque esta vez con un poco más de énfasis: mientras que en marzo el 51,9% de las respuestas habían ido en ese dirección, en abril subió y llegó al 52,5%.

Caputo, el endeudador récord mundial: llevó a Argentina a deberle 57.250 millones de dólares al FMI

-Por ahora son 57.250 millones de dólares. Lo que implica un crecimiento del 36 % desde que el 11 de abril de 2025 el país firmara un nuevo programa de facilidades extendidas con el organismo multilateral de crédito.
-El ministro de Economía de Argentina, Luis Caputo, ha estado involucrado en un proceso de endeudamiento significativo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) mientras llevan al pueblo a un ajuste cruel e innecesario. 

-A lo largo de su gestión Macri/Milei logró convertirse en el principal deudor del organismo multilateral, lejos en la tabla vienen Ucrania que está en guerra, Egipto, Pakistan y Ecuador.

-Ahora Caputo/Milei frente al fracaso de su programa ha buscado obtener financiamiento adicional, incluyendo USD 2.000 millones del Banco Mundial y USD 1.000 millones del BID, para ayudar a cancelar la deuda privada y asegurar los pagos de deuda sin generar un impacto negativo en las reservas internacionales.
-Lo que podría permitir a Argentina juntar hasta USD 10.000 millones para cubrir sus obligaciones de deuda con más endeudamiento.

-Herencia más que pesada y condicionante para la gestión del próximo gobierno donde ya no estará Caputo.

Síntesis de todas la encuestas: Milei sigue cayendo en picada

Interesante síntesis.

Nos cuenta Alfredo Serrano (@alfreserramanci) en este es el gráfico de la evolución de la media móvil de la imagen positiva y negativa de Javier Milei en base a todas las encuestas que se publican en Argentina. 

La caída es evidente y no comenzó con Manuel Adorni. 

Los trabajadores cada vez con menos plata

La tendencia no es nueva. Desde el inicio de la gestión de Javier Milei, los salarios registrados acumulan una caída real del 8,87%. El impacto es mucho más severo en el empleo estatal, donde la pérdida llega al 18,35%, mientras que en el sector privado el retroceso es del 3,54%.
Ahora el salario real de los trabajadores del sector registrado volvió a caer en febrero, redondeó una contracción del 1,9% tan solo en el primer bimestre. La aceleración inflacionaria de la parte inicial del año los golpeó de lleno, en una dinámica que se complementa con la destrucción de puestos de trabajo del mismo sector registrado.

El salario real sigue cayendo y se nota. Ese el Modelo.

  

Caputo al horno: el 75% de los argentinos no le creen

En estos días Toto Caputo, ministro de Economía del gobierno libertario, afirmó que los próximos aseguró que los próximos 18 meses van a ser los mejores que haya vivido la Argentina en las últimas décadas por la estabilización macroeconómica y la llegada de inversiones.
Pero para el 74,8% de los argentinos no le creen, y dicen que su situación económica va a empeorar de acá a fin de año. Solo un 6,1% piensa que su situación económica va a mejorar. 

Han caído las expectativas de los argentinos y ese es una mala señal para el gobierno de Javier Milei.

De  un trabajo de la consultora Arletti & Belarcha.

Sólo con el FMI la gestión Milei/Caputo nos endeudó en 15 mil millones de dólares

El economista Christian Buteler acerca el dato del endeudamiento del gobierno libertario sólo con el FMI, que cerró marzo en u$s 56.678 millones. Esta cifra representa un incremento de u$s 15.211 millones bajo la gestión actual, reflejando el peso de los desembolsos.-

Hablemos de otro fracaso del modelo liberal que sigue la tradición de Martínez de Hoz, Cavallo y con el Toto Caputo, récord mundial de endeudamiento en sus dos versiones: Macri y Milei.

Agarrate vecino. 

Gestión libertaria: una contradicción permanente

El decir y el hacer de un político que es presidente que antes de serlo solía sostener que caer en el FMI es la señal de un gobierno que ha fracasado.

Hoy vemos que el apoyo del Fondo Monetario Internacional (FMI) a Javier Milei ha sido un factor clave en la gestión económica del país. A pesar de las dificultades políticas y financieras, el FMI ha respaldado el plan económico de Milei, asegurando la sostenibilidad del marco cambiario y monetario del programa del ministro de Economía. Este respaldo junto al Tesoro norteamericano ha sido crucial e imprescindible para calmar a los mercados y mantener la estabilidad económica en Argentina que fracasó.

Ahora vemos también, en su tercer año de mandato, que en estas horas el FMI recibió al ministro, Luis Caputo, en Washington con la noticia esperada: aprobó la segunda revisión del acuerdo vigente, lo cual destraba un desembolso de U$S 1.000 millones. Es decir más endeudamiento.

Todo esto es la gestión libertaria. Una contradicción permanente con el único condimento que mantiene con cualquier relato: el insulto. 

Cuando los gorilas se indignaban de la inflación de la década ganada

                                 
La inflación en Argentina continúa siendo uno de los temas que más preocupan a la sociedad y que más debate político generan y en todas las encuestas actuales aparece dentro del podio de preocupación de los entrevistados.
En este marco, Javier Milei prometió erradicar el aumento de precios del país y todavía no lo logró y sostenía que la inflación es sólo un fenómeno monetario. Este marzo alcanzó el 3.4% luego de 10 meses consecutivos de aumento desmintiendo esa ortodoxia liberal. 

El show lo montaban en la Cámara de Diputados. Es interesante observar a la oposición del peronismo cuando fue gobierno en la llamada Década Ganada, y solamente en sus últimos años, con la presidencia de Cristina y con Kicillof ministro de Economía, Patricia Bullrich encabezando a un grupo de diputados hoy oficialistas, desde el Congreso solía aparecer todos los meses con carteles denunciando que la inflación era de 1.3, 1.5 o 1.7 o 2, sobre excitados, anunciando el fin del mundo. 

Sino fueran tristes y lamentables actuaciones hoy nos estaríamos riendo.

En el tercer año libertario se les escapa la inflación: 3.4% en marzo

-La inflación de marzo superó el umbral clave del 3% por primera vez en un año, al alcanzar el 3,4% y ya acumula diez meses consecutivos que sube, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). 

-El principal impulso llegó de las tarifas y la educación, en el mes de la vuelta a clases; aunque también fue clave el salto del precio del barril del petróleo que impactó directo en el combustibles, producto de la guerra en Medio Oriente.

-El índice de precios al consumidor (IPC) acumula un alza de 9,4% en el primer trimestre del año, mientras que la variación interanual se ubicó en 32,6%.

El combustible en Argentina: cada vez nos cuesta más llenar el tanque

El gráfico que nos acerca el economista Christian Buteler en su cuenta de X se observa que en Argentina (USD 1,42), pagamos el combustible más caro que en Brasil (1,31) y los EEUU (1,09).

Además en la región, a pesar de ser un país petrolero, Argentina se encuentra entre los tres países con los precios de nafta más altos de la región. El precio local alcanza los 1,34 dólares por litro, solo por debajo de Uruguay (1,89) y Perú (1,53), y por encima de países como Chile, Brasil y Paraguay. Este aumento se aceleró tras la desregulación del mercado y la actualización de impuestos. 

El valor del litro pasó de 0,70 dólares en diciembre de 2023 a 1,42 dólares.

Datos.

Datos oficiales: 5,8 millones de trabajadores no posee obra social ni descuento jubilatorio

-En medio de una alta precarización laboral, la informalidad laboral alcanzó el 43% en el cuarto trimestre de 2025 frente al 42% del mismo período del año previo, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). 

-Esto implica que 5,8 millones de argentinos, de los 31 aglomerados urbanos, no posee obra social ni descuento jubilatorio. 

-La tasa más alta se observa entre las mujeres de hasta 29 años, donde el indicador alcanza el 57,9%; y las de 65 años y más, que tienen un índice de 61,6%.

-Al segmentar por género, las mujeres fueron las que tuvieron la tasa más alta de informalidad (44,5%), mientras que los hombres tienen un índice de 41,8%. 

-Por grupo de edad, en tanto, se observa mayor índice en los jóvenes de hasta 29 años (58,4%) y los adultos mayores de 65 años y más (58%) y la menor para el rango de 30 a 64 años (37,6%).
-Entre los jóvenes de hasta 29 años, la informalidad es de 59,7% en mujeres y del 57,3% en hombres.
-Entre las ramas de actividad, los índices de informalidad laboral más altos se observan en el Servicio Doméstico (78%), seguido de la Construcción (73,8%), Hoteles y restaurantes (59,7%) y Comercio (52,6%).