-El banco Barclays difundió un informe sobre Argentina donde señalaron que, "las reservas netas, excluyendo los desembolsos del FMI, son hoy más bajas que cuando Milei asumió" y no se observan señales claras de intención de revertir la fragilidad externa.
-El documento remarca que incluso frente a países de alto rendimiento como Ecuador, Kenia, Nigeria o Egipto, las reservas argentinas resultan muy bajas, y "las perspectivas de mejora bajo este régimen cambiario son limitadas".
-El informe desarma el argumento oficial de que la deuda en dólares disminuyó.
-El informe desarma el argumento oficial de que la deuda en dólares disminuyó.
-"El desempeño débil de las reservas no ocurrió porque se haya reducido la deuda pública en moneda extranjera. Los Bopreales y los repos con bancos agregan USD 12 mil millones en deuda denominada en dólares que no existía en 2023".
-Barclays indica que el stock total pasó de USD 170 mil millones en diciembre de 2023 a USD 189 mil millones en noviembre de 2025.
-Barclays señala que "las reservas líquidas incluyendo oro son de USD 28 mil millones, de los cuales USD 16 mil millones son depósitos de bancos en el BCRA".
-Barclays señala que "las reservas líquidas incluyendo oro son de USD 28 mil millones, de los cuales USD 16 mil millones son depósitos de bancos en el BCRA".
-Al descontar parte de esos depósitos, la liquidez efectiva cae a USD 23 mil millones frente a vencimientos por USD 33 mil millones entre 2026 y 2027.
-El informe agrega que "el camino futuro para las reservas no es alentador bajo el actual régimen cambiario".
-Según Barclays, "la actividad económica excluyendo la intermediación financiera está estancada y se ubica 0,7% por debajo del nivel de diciembre de 2024".
-Según Barclays, "la actividad económica excluyendo la intermediación financiera está estancada y se ubica 0,7% por debajo del nivel de diciembre de 2024".
-Además, el "atraso cambiario" se presenta como un factor clave, ya que "el tipo de cambio real es solo 6% más débil que en 2017, cuando el déficit primario era de 4% del PBI y los spreads soberanos estaban en 350 puntos, frente a los 650 actuales".
-El informe concluye que "una mejora significativa de la liquidez externa requiere compras agresivas de dólares, algo poco probable bajo este esquema".
-Barclays indica que se necesita un régimen cambiario más flexible y un programa de compras de reservas creíble para sostener la recuperación económica y recuperar el acceso al mercado de forma duradera.
-Barclays PLC es una compañía de servicios financieros que tiene su sede en Londres y opera a nivel mundial. Es un holding que cotiza en la Bolsa de Londres, la Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Tokio.
-El informe concluye que "una mejora significativa de la liquidez externa requiere compras agresivas de dólares, algo poco probable bajo este esquema".
-Barclays indica que se necesita un régimen cambiario más flexible y un programa de compras de reservas creíble para sostener la recuperación económica y recuperar el acceso al mercado de forma duradera.
-Barclays PLC es una compañía de servicios financieros que tiene su sede en Londres y opera a nivel mundial. Es un holding que cotiza en la Bolsa de Londres, la Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Tokio.











